据传，铁拐李原姓李，名玄，曾经遇上太上老君点化而得道，位列八仙之一。一次出窍神游时，因肉身误被弟子所焚烧，使得游魂无处依附，于是附在一位饿死的跛脚乞丐身上，才得以还魂。还魂后蓬头垢面、袒腹跛脚，又用水喷向倚身的竹杖，变成铁杖，因此被称为“铁拐李”。
元代岳伯川杂剧《吕洞宾度铁拐李岳》曾写其事，其情节有所不同。剧中直接用了“借尸还魂”一词。其原文如下：“（吕洞宾云）岳寿，谁想你浑家将你尸骸烧化了。我如今着你借尸还魂，尸骸是小李屠，魂灵是岳寿，休迷了本来面目！”（臧晋叔编《元曲选》）
●吕洞宾三醉岳阳楼
吕洞宾也是八仙之一，生性放荡不羁
古今战例
王莽篡汉
西汉末年，梓潼县人哀章在长安求学，此人一向品行不端，好说大话。他看到王莽居位摄政，就做了一只铜箱子，制作了两道封书题签，一道写作“天帝行玺金匮图”，另一道写作“赤帝行玺某传予黄帝金策书”。所谓某，就是高皇帝的名字。文书说王莽应做真天子，皇太后应遵从天命。图和书都写明王莽的八名大臣，又起了吉利的名字叫王兴和王盛，哀章还把自己的姓名也塞在里面，共有十一人，都写明了官职和爵位，作为辅佐大臣。哀章听到齐郡新井和巴郡石牛事件，当天黄昏，他穿着黄衣，拿着铜箱子到高祖祠庙，把它交给了仆射，仆射奏报王莽。十一月二十五日，王莽到高祠庙接受天神命令转让统治权的铜箱子。他戴着王冠觐见太皇太后，回来便坐在未央宫的前殿，下文告说：“我自身无德，幸赖是皇初祖黄帝的后代，是皇始初虞帝的子孙，又是太皇太后的亲属。皇天上帝大加显扬和保佑，既定的天命，宣告皇统的开端，上天降下的符命、图文，神明晓谕，把普天下人的命运托付给我。赤帝汉朝高皇帝的神灵，秉承上命，传给我转让政权的金策书，诚惶诚恐，不敢不敬谨接受！二十五日为一吉日，我戴着王冠，登上天子的座位，建立‘新王朝’。决定改变历法、服饰的颜色、祭祀用品、旌旗和用器制度。将今年十二月初一定为始建国元年正月的初一，把鸡鸣之时作为一天的开始。车马、服饰的颜色配合士德崇尚黄色，祭祀适应正月建丑使用白色，使者符节的旄头都采用纯黄，其上写上‘新使五威节’，表明我们是秉承皇天上帝的威严命令。”